Есть задача хранить статьи с сайта в БД (статья набирается в WISYWIG редакторе), первое, что в голову приходит, хранить её HTML код в поле типа TEXT. Какие недостатки этого решения и есть ли какие "подводные камни" в таком подходе?

нет, концептуальный недостатков нет.
а какие ещё предполагаются варианты?
только не забывай: либо использовать mysql_real_escape_string, либо вместо mysql_query сотоварищи использовать механизм, поддерживающий placeholder'ы(PDO, adodb или ещё чего)