Господа, существуют ли вообще внешние жесткие диски 3.5", ёмкость которых меньше 120 Гб?

А зачем? Используйте 2,5". Или внешний корпус для HDD. 

Хочется дешевого

дешёвая рыбка - поганая юшка 

Ответ да существуют и продаются, но встречаются не часто в последнее время

Зря для сравнения винчестеры объёмом на 80Гб и на 120Гб у меня в городе отличаются на 100 рублей(кажись такая разница была при последнем исследовании прайс-листов  )
Имеет смысл брать сразу на 250Гб, потому что всё остальное стоит не намного дешевле, а проигрываете по объёму памяти серьёзно.

И также имеет смыст брать на 2.5", т.к. 3.5" - это уже кирпич и его рекомендую использовать только как домашнее файлохранилище, которое не будет никуда ездить.