Добрый день. 

Тем ного, информации много. Но что бы точно знать насколько удобно будет сделать такой функционал, нужно будет потратить не мало ремени.

А нужно вот что.

Раздел, где может любой зарегестрированный пользователь создавать блоги.

Аналогичный раздел, где так же все могут создавать блоги, но уже на другую тематику.

Раздел, где ограниченная группа пользователей может создавать блоги.

Раздел галлерея. В галерее возможность реализации POD (Picture Of The Day)

Выбор пал пока на движок LiveStreet. Может быть для моих целей другое подойдет, к примеру, WordPress? Или может что-то другое? 

Язык не важен. В РНР не мастер, но и не бландинка. На работе сижу на Java, так что и на нем не против движок развертывать.

Вот только почему-то мне кажется что на Java движки все выглядят не очень. 

Можно Wordpress, можно LiveStreet, можно Drupal. Каждый из них, в любом случае, потребует работы.
Для WP есть полезная штука - BuddyPress, поглядите на неё.

Я бы начал пробовать с WordPress многопользовательского, потом попробовал бы Drupal. С LiveStreet не работал.

Из всех движков мне по душе DLE он многофункционален