Выполняется мой код и есть пара таймеров.

Программа это сервер (используется ics) и мой код выполняется когда клиент что-то запрашивает. Нагрузка на сервер будет большая, он будет постоянно обслуживать запросы. У таймеров интервал около полусекунды-секунды.

Вопрос - может ли как-нибудь таймер прервать выполнение моего кода, или запрос клиента прервать обработчик таймера? Я считаю что это невозможно (WM_TIMER будет обработано только когда программа выполнит мой код и сможет дальше работать с очередью сообщений), но заказчик думает что возможно и даже говорит что некие баги связаны именно с этим.

Сам ics вроде многопоточный, может с этим может быть что-то связано? Или с использованием SQLite?

вообще WM_TIMER - сообщение низкоприоритетное и выполняется только когда нет других сообщений в очереди, так что если ты в "своем коде" не вызываешь Application.ProcessMessages - то и прерываться ничего не будет. Если приложение многопоточное, то задачи ессно будут работать параллельно и тоже ничего прерываться не должно. Здесь мне видится проблема наоборот:Как бы не оказалось, что код таймера вообще не будет вызываться из-за большой нагрузки   

Т.е. если где-то внутри программы кто-то (тот же ics) не вовремя вызовет ProcessMessage, то может запуститься обработчик таймера, посреди другой функции?

Ну, если у тебя кто-то внутри твоей программы шерудит помимо твоей воли, то вполне... А вообще, Application - это объект твоей программы и кроме твоего кода с ним никто работать не должен...